咨询热线:020-37621248、37621348
新浪微博| @普智经盛  腾讯微信公众平台 | ecoprity(二维码)
 
 
战略规划
  战略管理咨询业务介绍
  战略管理咨询业务流程及内容
     战略调研及分析
     战略研讨
     战略规划
     关键实施举措
     战略实施
     战略推进
  战略管理咨询经典案例
     广州市国资委
     广东联合电子股份
     广东省建筑科学研究院
     华银集团
     狮子湖集团
     金三峡印务集团
     猫人集团
     百利集团
     宏明双新
     白象集团
     
     
     
     
     
           
从新一轮国资改革看国有经济“淡马锡模式”的关键问题及实施细则
分享: 分享到新浪微博 分享到腾迅微博 分享到QQ空间 分享到QQ好友和群

   
  普智经盛管理咨询(中国)公司  董事长叶生

十八届三中全会《决定》发布,新一轮国资国企改革的号角已然吹响,也已经确定国资改革新一轮的主要方向,也就是“淡马锡模式”发展之路。以管资本为主的监管方式、基于不同功能的分类监管、发展混合所有制经济、推进“去行政化”让市场发力等成为改革基调。

坚持市场化的方向,走中国式“淡马锡”发展之路,成为国资改革的共识,受到社会各界的热议。普智经盛管理咨询(中国)公司近来持续关注新一轮国资改革动态,并为广州市国资委、珠海市国资委以及全国各省市国有企业等提供了相关的战略规划咨询服务。特在此基础上,结合众多学者的研究成果和观点,着眼于国企改革实际操作案例中所遇到的问题,对当前中国国资改革等热点问题进行分析并提出相关建议。

一、深化改革如火如荼,各地积极摸索合适的淡马锡发展路径

(一)各地改革纷纷效仿“淡马锡模式”

十八届三中全会后,全国各地掀起了一片改革声浪,此起彼伏地发出了改革声音。

上海率先发布了国资国企改革20条,并延续了其在开放性市场化整合重组的一贯大力度,迅速推进东浩集团与兰生集团的合并、组建为东浩兰生集团,打响了新一轮国资改革真正意义上的第一枪。紧接着,广东接棒国资国企改革,省属国资、广州国资、珠海国资等密集推出国资改革系列动作。央企层面,中石化走在了前列,提出将对中国石化油品销售业务板块进行重组,同时引入社会和民营资本参股,实现混合所有制经营。临近两会期末,湖南推出了深化国企改革“三十条”。至此,全国东西南北中各个地区的国资国企改革已经全面启动,且可以预见两会结束后,各地将会扎堆发布国资国企改革举措,也会有更多的实质性动作。

从各地已发布的改革举措来看,虽然在目标提法、时间规划等改革路径上同小异大,但目标殊途同归,希望通过积极发展混合所有制、组建国资流动平台、推进分类监管等,走出一条合适的“淡马锡模式”发展之路,让市场真正发力,增强国有经济的活力、控制力和影响力。

(二)深化改革践行之路迷雾重重

各地争先恐后地发布深化国资改革举措,大胆设想了总纲,已勾勒出“淡马锡模式”发展之路。不过,实施细则仍在积极酝酿当中。

这一事实显示了各地在政策执行和落地推进两方面表现出不同的状况。在政策执行上,各地积极响应十八届三中全会精神,意识到改革到了不得不进行的阶段,以迅速的政策转化行动表现出巨大的改革决心。在落地执行上,则是犹豫观望居多,原因集中在两个方面:一是国家层面改革细则未发布,大的实施导向不明朗的情况下,各地抱着谨慎的态度,不会轻举妄动;二是本次深化改革背景与以往相比,有很大区别。上一轮改革的目标是处置不良资产、退出劣势资产或业务等,而本轮改革的目标是通过资产市场化联合重组、完善法人治理结构、健全现代企业制度等方式为国资委松绑、进一步释放市场活力。

改革赛跑开始,实施细则却未明确,表明了国资国企深化改革践行之路依然迷雾重重。“淡马锡模式如何中国化,并非新事物的混合所有制经济和流动平台在建设上与以前有什么区别等,一系列问题与困惑横亘在改革前进的道路上。

(三)“淡马锡模式”的本土化收效甚微

2003年前后,淡马锡的平均投资回报率达到33%,吸引了国人对淡马锡模式的研究,借鉴淡马锡模式推进国企改革的提法便不绝于耳,由此展开了一场十多年盛久不衰的淡马锡模式学习风潮。

淡马锡模式以国家控股、公司化运作、集团化管理三大特点而著称。其一,政府是淡马锡公司的出资控股,通过淡马锡公司这个平台,以产权为纽带将国资资本向全世界的企业或领域进行投资,体现出了政府作为企业最大利益相关者的权利。其二,淡马锡作为商业机构,以“一切以商业价值最大化为原则”为商业决策理念,对各企业或增加投资、或决定退出,都完全根据商业利益作出判断。其三,淡马锡为旗下企业组建高素质、深谙市场运作之道的董事会,并使得政府能够通过董事会实现对实体企业的间接监管和控制,减少了政府与企业之间的联系。政府不直接介入企业的公司化运营,也不直接干预市场,通过市场化机制,让企业在市场中获得盈利。

全国各地对淡马锡模式已经非常清楚,但到目前为止中国国资还没有走出一条淡马锡模式发展之路。淡马锡模式的中国化,不能生搬硬套,适合中国国资改革特点是最重要的。其带给国资改革的最大借鉴作用是促进市场化更进一步,让市场在资源配置中发挥决定性作用、淋漓尽致地发挥活力。

二、摸着石头过河,重在抓住“牛鼻子”问题

混合所有制经济、国资流动平台、建立现代企业制度等作为“淡马锡模式”中国化道路的核心提法,需要深入剖析,明确其中的利害问题,才能确保改革的稳健深入。

(一)如何发展混合所有制经济?

混合所有制是针对机制不灵活而产生的产权改革,指产权主体多元化,由国资、民资、外资三种不同资本中两种或两种以上组合的持股比例。目前我国很多公司制或股份制公企业的性质是混合所有制,在我国国民经济中早就存在。

单从混合所有制经济的定义来看,发展混合所有制经济轻而易举。只要保证企业中有国有资本、集体资本、非公有资本中的两种或两种以上即可。对于单一形式企业,可以通过股权多元化的方式、出售股权给其他形式的企业发展混合所有制。对于新成立的公司,可以采取由不同资本的主体共同出资,合资成立公司来发展混合所有制经济。其实不然,发展混合所有制经济错综复杂,过去改革的教训历历在目。新一轮的混合所有制改革需要深入研究以下问题:

1、混合所有制改革力度多大,哪些领域适合引进,混合所有制经济中由哪种资本控股?

2、什么样的混合程度才能达到十八届三中全会《决定》中提及的“交叉持股、相互融合”;在允许非国有资本进入国有企业时,如何防止国有资产流失和国有经济控制力下降等?

3、非公有资本如何参股国有企业,国有资本又如何参股私营企业?

4、在推进股权转让过程中,价钱应该是多少,如何保障价钱的公道?

5、而对于民企等非国有资本来说,最关心的则是如何保证在参股后的话语权、监督权等?

(二)如何搭建国资流动平台?

十八届三中全会《决定》对国资监管提出要求:完善国有资产管理体制,以管资本为主加强国有资产监管,改革国有资本授权经营体制,组建若干国有资本运营公司,支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司。成立国资流动平台,实现从管资产向管资本转变,是正确处理政府和市场关系,强化实体企业市场主体地位,发挥市场在资源配置上决定性作用的关键。

国资流动平台是以投资运营公司为载体的法人机构,相当于我国的一个个“淡马锡”公司,主要功能是进行以股权置换交易的方式进行国有资本的投资运营。国资流动平台能够将政府干预与企业经营相隔开,把“政资分开”、“政企分开”及“去行政化”落到实处。一方面,国资流动平台隔断了代表政府行使监管权力的国资委对国有企业的直接干预;另一方面,国资流动平台作为国资运营或投资公司,为纯商业机构,对各企业增加投资或决定退出,完全按商业利益做出判断。其中国资委以产权管理为纽带,作为国资流动平台的控股股东,代表政府行使出资人权限,把投资权等权力授予国资流动平台,切实减少行政,不干预企业法人财产权和经营自主权。

国资流动平台是本次深化改革的重大课题之一,多个方面问题需要明确。包括:

1、国资流动平台的主要目标和任务是什么?

2、哪些企业适合改组国资流动平台?

3、如何组建国资流动平台?国资委如何定位,如何保证监管的有效性?

4、国资流动平台搭建步骤如何等?

5、国资流动平台中的投资公司与运营公司之间有什么本质区别?

(三)如何建立健全现代企业制度?

现代企业制度是指一套使企业能够科学决策和稳健执行的公司治理机制,通过企业的股东会、董事会、监事会、管理层、工会的授权与监管,实现既协调运转又有效制衡,并能确保股东、管理层及员工的多方权益。

发展混合所有制经济,离不开现代企业制度的规范。国资流动平台运营机制,在现代企业制度的框架下才能进行优化完善。健全的现代企业制度,是深化改革最重要的方向之一。

不同类型的国有企业所需的现代企业制度不同,不同形式或不同混合程度的混合所有制企业在现代企业制度健全上也不尽相同。因此,健全完善现代企业制度的覆盖范围很大,建设内容众多,面临的问题自然也不少,主要如下:

1、如何引进职业经理人,由谁来选、由谁来做?

2、采用什么方式深化企业内部管理人员能上能下、员工能进能出、收入能增能减的制度改革?

3、科学合理长效的激励机制如何建设,以调动调动企业人员的主动性、积极性和创造性?

4、不同功能类型的企业如何考评,使得考评机制能够适合并推进企业向正确的方向前进?

5、市场化选聘的管理人员与党管干部的合理比例是多少,股东会、董事会、监事会在推进健全完善的基础上,如何实现相互监督、相互制衡等?

在改革的深水期和攻坚期,前方的每一块石头都会带来极大的风险。所以要抱着“摸着石头过河”的心态,把石头摸得一清二楚,才能知道“脚该迈出多大、迈向哪里”是稳健的。认识并抓住以上“牛鼻子”问题,尽可能地规避致命的风险,是保证改革走向正轨和持续深化的制胜之道。

三、一步一个脚印,稳健迈出深化改革的步伐

深化国资改革面对的问题固然多,关于混合所有制经济、国资流动平台公司搭建、现代企业制度健全等方面的问题讨论持续白热化,意见众说纷纭。综合众多研究和观点,可以发现国资国企改革围绕的总则是始终坚持不懈推进市场化。如在混合所有制中,谁来控股由市场来决定,哪一种资本控股更加有利于市场资本配置,就由谁来进行控股;在国资流动平台中,国资流动平台的资本投向哪里由市场说了算,哪一个企业或行业有利可图、使得国资获得增值保值,就吸引国资流动平台进行投资;在现代企业制度健全中,以市场为导向的选人用人机制,与市场挂钩的薪酬激励机制等都是重点内容。

坚持市场化,循序渐进、一步一个脚印地把改革推向纵深化,必将走出一条稳健的中国国有经济“淡马锡模式”发展之路。

(一)混合所有制经济发展细则

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平对混合所有制发展做出指示,发展混合所有制经济,基本政策已明确,关键是细则,成败也在细则。要吸取过去国企改革经验和教训,不能在一片改革声浪中把国有资产变成谋取暴利的机会。改革关键是公开透明。这一点指示真知灼见地提出了发展混合所有制要依靠市场来推进,一方面不能让国有资产流失,更不能成为某些资本暴利的机会;另一方面不能让私营资本的利益和权利受到损害。由此总结出发展混合所有制经济的需要注意以下几点。

1、平等的投资机会

发展混合所有制经济的方式是双向的,不仅非公有企业可以购买国有企业的股权,国有企业也可以购买非公有企业的股权。只要是适合的投资机会,且购买双方按照市场规则进行交易,都可以获得支持发展成为混合所有制经济。国有企业、民营企业和外资企业在产权多元化、股权多元化上面临同样的市场,具有同样的投资机会。

2、动态的股权比例

混合所有制中各种性质资本的比例并不是一成不变,发展混合所有制经济的目的是使得各种资本相互融合、取长补短,并不是只看重国有资本的资源就让国有资本一直控股,或是重视民营企业的灵活机制就让民营资本占据最大比例。混合所有制企业是国有资本还是非公有资本来控股,由资本市场所反映出来的数据来决定。

由于市场数据是变化,可能今天由国有企业来控股时资源配置效率最高、收益水平也最好,也可能到了明天就变成了私营企业来控股效率和收益最好,推动混合所有制企业的股权比例不断变化。况且以不控股但较合理的国有资本股权比例,实现资本的更大活力、更大的收益、更大的影响力和带动力,撬动了更多的社会资本进行发展。因此混合所有制企业不用太过在意哪种性质资本的股份多一点少一点,以真正实现依托市场推动国有经济的大发展。

3、公平透明推进混合所有制

在进行混合所有制经济发展时,应一切以《公司法》为指引,按照市场规则来进行,通过向市场全面、准确、清晰地定期披露提供包括交易方式、交易价格、资金去向等在内的企业改革信息,透明地接受企业各利益方的共同监督,制约各种不规范行为。

同时,在推进企业经营层和员工持股等方面发展混合所有制经济时,要汲取我国ESOP的经验教训,让员工真正对企业负责,共同筑起企业健全完善的治理结构;要在在体现不同行业特点的基础上要保证公平公正,不能造成过度的悬殊,要让改革发展的成果最大程度惠及国民。

4、深化分类推进混合所有制改革

大力推进混合所有制改革,激发国有经济发展的最大活力。一是处于完全竞争性领域的国企,可以不设下限发展混合所有制经济;二是对于涉及国家安全、国民经济命脉的战略性和关键性产业,把握好开放程度,针对产业链的不同位置形成不同的混合所有制改革举措。对于关键性产业中的中下游业务,可以进行混合所有制经济,如中石化,将其下游的销售业务以出售的方式进行混合所有制改革。简单来说,采取“一企一策”的形式来推进混合所有制的发展。值得重视的一点是,部分涉及国家安全、国计民生的企业不能由非公有资本进行控股。

(二)国资流动平台的搭建

成立国资流动平台,推进国资监管管理体制的深化改革,将会释放强劲的市场活力。目前最受推崇的是,国资流动平台分为三中类型,一是以实业投资为主业的产业投资公司,二是没有实业、进行股权运作的国资运营公司,三是处于中间的、既有实业又进行资本投资的投资控股公司。在此基础上,结合相关研究和观点,总结形成以下几点关于国资流动平台建设的重点内容。

1、国资流动平台的主要目标和任务

国资流动平台推动国资委的定位从管企业、直接监管向管资本、间接监管转变,国资委以控股股东的身份,派出代表通过董事会的方式实现对国资流动平台的有效监管。这种市场化的监管方式,使得国资流动平台以董事会决策的方式,形成资本自由流动的机制,能快速顺应市场的变化,极大地提升经营决策的效率。

国资流动平台的控股股东为国资委,在国资委的监督下利用市场化的手段对国资的进退、国资投资和运营等进行管理,主要目标和任务主要体现在两方面。一是聚集国资资源,在统一配置的情况下,调整优化国有经济的结构和布局,使得国有资本更多投向战略重点行业或领域;二是以专业化的团队打造国资的合理流动机制,通过国有资本的积极进退,来更好地提升国有资本的流动性,实现国有资本的优化配置,促进国有资产的保值增值。

2、投资公司和运营公司的本质区别

根据十八届三中全会《决定》中“组建若干国有资本运营公司,支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司”,可以确定国资流动平台有两种形式,即国有资本运营公司和国有资本投资公司。央企通过三类平台的建设确定这两种形式的本质区别,即投资公司形式的过资流动平台有主业,其中有一个清晰主业为产业投资公司,有多个主业的为国资投资控股公司;运营公司无主业,重在资本运作,如国新资产管理公司。

3、国资流动平台的建设步骤

目前对于国资流动平台的建设推进步骤,在整体建设步伐上主要采用的是“试点开展、成熟一个推进一个”的方式。从投资公司或是运营公司的建设顺序来看,一是先以改造的形式形成投资控股公司,使企业能够理顺投资退出机制、更加注重投资效益、产业形态更有特点。改造的方式有多种,可能将一家企业直接改组,可能将若干板块的业务重组为一家,也可能将三四家企业改组为一家;二是在成立国有资本运营公司方面,主要靠新建的方式,推进步伐要相对慢一点。

(三)现代企业制度的健全

目前国有企业普遍存在企业制度不完善、治理结构不健全,薪酬制度、选人用人机制、激励机制等市场化程度不高。推进现代企业制度的建立健全,需要强化以下几点。

1、引进职业经理人

一是完善董事会决定经理层成员的聘任或解聘、考核评价及报酬等事项,改变行政任命、党政处罚等的管理方式,合理增加经理层成员的市场化选聘比例。二是以国际化视野,选聘高素质的职业经理人进入企业经营班子,形成二级集团以下经理人自由流动的机制。三是建立市场化的薪酬激励机制,通过干股制、长期激励等招募、留住优秀的职业经理人。四是按照政企分开的原则,剥离职业经理人的干部身份,推进去行政化,保证管理经营的市场化运作。

2、创新选人用人机制

一是将党管干部原则与董事会依法选择经营管理者结合起来,建立健全与社会主义市场经济体制相适应的企业领导人员选拔任用管理制度。二是以市场为导向,深化企业内部管理人员能上能下、员工能进能出、收入能增能减的机制改革,尤其要着重建立人员的退出机制。三是通过促进企业薪酬体系与经营效益相适应,建立科学、合理和有效的长效激励机制。

3、完善法人治理结构

一是强化董事会制度建设。优化和改善董事会成员结构,建立规范的董事遴选机制,逐步实现外部董事占董事会成员一半以上。加强对外部董事选聘和管理,严格把好外部董事入口关,并逐步推进外部董事的职业化。实现企业决策层和经营层的分离。

二是加强外派监事会监督职能。重点加强对企业领导人员的监督,特别是加强对“一把手”履职行为以及企业“三重一大”事项的监督。完善监事会成员选拔和管理办法。加强对监事会监督工作指导,完善监事会工作业绩考核评价制度。

三是强化股东会、董事会和监事会的相互制衡作用。通过明确股东会、董事会和监事会的权利和义务,如加强董事会在选聘职业经理人的全力,提升董事会的决策管理水平;在企业领导人员选拔任用、考核评价中,要充分重视监事会意见。

   
     
 
       
  普智经盛企业战略观点
  ·一企一策下的新战略,助力广东建科转型升级
·广东联合电子服务股份有限公司战略咨询项目纪实
·从新一轮国资改革看国有经济“淡马锡模式”的关键问题及实施细则
·守、盯、想,战略业务发展三步曲
·战略管理三元协同系统:战略、文化与人力资源
 
  more          
  普智经盛人力资源观点
  普智经盛企业文化观点
  成功案例
   
   
     
  关于普智经盛 | 联系我们 | 诚聘英才 | 法律声明 | 网站地图

普智经盛管理咨询(中国)有限公司